Questão FC411185
A seguinte tabela mostra os fluxos de caixa, em unidades monetárias (UM), e as taxas internas de retorno (TIR) dos projetos de investimento A, B, e C, mutuamente excludentes. proje
Análise de Investimentos
A seguinte tabela mostra os fluxos de caixa, em unidades monetárias (UM), e as taxas internas de retorno (TIR) dos projetos de investimento A, B, e C, mutuamente excludentes.
| projeto | inicial (UM) | ano 1 (UM) | ano 2 (UM) | ano 3 (UM) | TIR (%) |
|
A B C |
–10.000 –15.000 –20.000 |
15.000 21.000 13.000 |
13.000 |
13.000 |
50 40 43 |
A TIR (B–A) do fluxo de caixa incremental do projeto B em relação à proposta A é de 20% ao ano, e a taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano.
Considerando essas informações e que 0,9, 0,8 e 2,5 sejam valores aproximados para (1,1)–1, (1,1)–2 e [(1,1)3 – 1] / [(1,1)3 × (0,1)], respectivamente, julgue o item que se segue.
O valor presente líquido do projeto C é superior ao valor presente líquido do projeto A, ainda que ocorram reinvestimentos deste último, com idênticos fluxos de caixa, de forma a se igualar a vida útil de ambos os projetos.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Calcula-se primeiro o VPL do projeto C usando o fator acumulado fornecido: \(VPL_C = -20.000 + 13.000 \times 2{,}5 = 12.500\).
Para comparar com A igualando horizontes, reinvestem-se os fluxos de A (mesmos fluxos repetidos até 3 anos). Usam‑se os fatores dados \((1,1)^{-1}=0{,}9\) e \((1,1)^{-2}=0{,}8\).
O VPL de A com reinvestimentos fica
\(VPL_{A(reinvestido)} = -10.000 + 5.000\times0{,}9 + 5.000\times0{,}8 + 15.000\times(0{,}9\times0{,}8)\)
Calculando: \(VPL_{A(reinvestido)} = -10.000 + 4.500 + 4.000 + 8.800 = 9.300\).
Como \(12.500 > 9.300\), o **VPL de C** permanece superior ao **VPL de A**, mesmo considerando os **reinvestimentos** para igualar a vida útil; por isso a afirmativa é CERTO.
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