Questão FC411189
Julgue o item a seguir, acerca da avaliação de projetos de investimento e dos principais indicadores de finanças. Se dois projetos são mutuamente excludentes, a análise incremental
Análise de Investimentos
Julgue o item a seguir, acerca da avaliação de projetos de investimento e dos principais indicadores de finanças.
Se dois projetos são mutuamente excludentes, a análise incremental entre eles deve ser feita pelo critério da taxa interna de retorno, não pelo valor presente líquido.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
A assertiva é ERRADA porque confunde obrigação com opção: a análise incremental pela TIR é um método possível para comparar projetos mutuamente excludentes, mas não é o único nem obrigatório. O critério do VPL é o mais consistente economicamente, pois maximiza o valor presente para o investidor.
O VPL é calculado por \(VPL=\sum_{t=0}^n\frac{CF_t}{(1+i)^t}\) e, entre alternativas mutuamente excludentes, escolhe‑se o maior VPL. A análise incremental pela TIR usa o fluxo incremental \(\Delta CF_t=CF_{B,t}-CF_{A,t}\) e encontra a taxa que zera seu VPL; porém a TIR pode induzir erro em casos de fluxos não convencionais, múltiplas TIRs ou diferença de escala e pressupõe reinvestimento à própria TIR.
Portanto, afirmar que a comparação deve ser feita pela TIR é incorreto; o VPL é o critério preferível e a análise incremental pela TIR é uma alternativa sujeita a limitações.
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