Questão FC411200
fonte de capital proporção custo anual após o imposto de renda dívidas de longo prazo 40% 10% capital próprio 60% 14% Determinada empresa está avaliando um projeto de investimento
Análise de Investimentos
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fonte de capital |
proporção | custo anual após o imposto de renda |
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dívidas de longo prazo |
40% |
10% |
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capital próprio |
60% |
14% |
Determinada empresa está avaliando um projeto de investimento que possui taxa de interna de retorno (TIR) de 12% ao ano; ela identificou o custo de cada origem de capital que irá utilizar para financiá-lo, conforme a tabela apresentada.
Com base nessa situação hipotética, julgue o seguinte item.
O projeto não deve ser aceito, pois seu custo é inferior ao retorno do projeto.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
A afirmação foi julgada ERRADO porque inverteu a relação entre retorno e custo. Para decidir pela aceitação via TIR, compara-se a TIR com o custo médio ponderado de capital (CMPC), não apenas com uma parcela isolada.
Calculemos o CMPC: \(CMPC = K_p\cdot p_p + K_d\cdot p_d\), onde \(K_p=14\%\), \(p_p=60\%\), \(K_d=10\%\), \(p_d=40\%\).
Assim: \(CMPC = 0{,}14\times0{,}6 + 0{,}10\times0{,}4 = 0{,}124 = 12{,}4\%\).
Como a TIR do projeto é 12% e \(TIR < CMPC\) (12% < 12,4%), o projeto gera retorno inferior ao custo de capital e, portanto, não deve ser aceito. A frase original dizia o oposto — que o custo seria inferior ao retorno — o que está incorreto.
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