Questão FC411209
A seguinte tabela mostra os fluxos de caixa, em unidades monetárias (UM), e as taxas internas de retorno (TIR) dos projetos de investimento A, B, e C, mutuamente excludentes. proje
Análise de Investimentos
A seguinte tabela mostra os fluxos de caixa, em unidades monetárias (UM), e as taxas internas de retorno (TIR) dos projetos de investimento A, B, e C, mutuamente excludentes.
| projeto | inicial (UM) | ano 1 (UM) | ano 2 (UM) | ano 3 (UM) | TIR (%) |
|
A B C |
–10.000 –15.000 –20.000 |
15.000 21.000 13.000 |
13.000 |
13.000 |
50 40 43 |
A TIR (B–A) do fluxo de caixa incremental do projeto B em relação à proposta A é de 20% ao ano, e a taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano.
Considerando essas informações e que 0,9, 0,8 e 2,5 sejam valores aproximados para (1,1)–1, (1,1)–2 e [(1,1)3 – 1] / [(1,1)3 × (0,1)], respectivamente, julgue o item que se segue.
É mais vantajoso escolher o projeto B que o projeto A.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A assertiva é certa porque, entre projetos mutuamente excludentes, o critério correto é o VPL, não a TIR.
Calculemos: \(VPL_A = -10.000 + 15.000(1{,}1)^{-1} = -10.000 + 15.000\times0{,}9 = 3.500\).
\(VPL_B = -15.000 + 21.000(1{,}1)^{-1} = -15.000 + 21.000\times0{,}9 = 3.900\).
Como \(VPL_B>VPL_A\), o projeto B gera maior valor presente e deve ser escolhido. Além disso, a TIR incremental (B–A) de 20% é superior à TMA de 10%, confirmando que migrar de A para B aumenta o valor. A discrepância entre TIRs individuais e a escolha pelo VPL ilustra por que não se comparam projetos mutuamente excludentes apenas pela TIR.
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