Questão FC411218
Lisa investiu R$ 2.800.000 em um projeto de ampliação das atividades da sua empresa. Nos primeiros 3 anos, ela espera um fluxo líquido adicional de caixa, devido ao investimento, d
Análise de Investimentos
Lisa investiu R$ 2.800.000 em um projeto de ampliação das atividades da sua empresa. Nos primeiros 3 anos, ela espera um fluxo líquido adicional de caixa, devido ao investimento, de R$ 500.000 por ano. Para os anos seguintes, esse fluxo adicional passará a ser R$ 600.000 por ano. A taxa de desconto de Lisa para esse investimento é de 12% ao ano.
Considerando a situação hipotética precedente e ignorando os efeitos da inflação no período, julgue o seguinte item, que dizem respeito ao tempo de recuperação do capital (payback e payback descontado).
O payback do investimento de Lisa é maior que 4 anos.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A afirmação é CERTO porque o tempo necessário para recuperar os R$ 2.800.000 excede 4 anos quando se calcula o payback simples.
Acumulando os fluxos: nos 3 primeiros anos entram R$ 500.000/ano (saldo após 3 anos = −R$ 1.300.000). Do 4º ao 5º ano entram R$ 600.000/ano, ficando o saldo após 5 anos em −R$ 100.000; no 6º ano o fluxo de R$ 600.000 torna o saldo positivo. Assim o payback simples ocorre durante o 6º ano: \(5 + \frac{100000}{600000} = 5,1667\) anos, logo > 4 anos.
O payback descontado é ainda maior, pois cada fluxo é reduzido pelo fator \(PV_t=\dfrac{CF_t}{(1+0,12)^t}\), atrasando a recuperação do capital.
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