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Questão FC624221

Considere um estudo de evento que analisa o impacto do lançamento de um produto nas ações de uma empresa, ao longo de um período de 11 dias, onde o dia 0 representa o dia do lançam

Análise Multivariada

CESGRANRIO · 2024

Considere um estudo de evento que analisa o impacto do lançamento de um produto nas ações de uma empresa, ao longo de um período de 11 dias, onde o dia 0 representa o dia do lançamento. Uma regressão foi realizada para entender o efeito do evento sobre o retorno das ações, utilizando um modelo que incluiu variáveis de tempo, um indicador de evento e uma interação entre tempo e evento. Os resultados da regressão foram os seguintes:

 

RetornoAções (Tempo, Evento) = 0,02 - 0,003Tempo + 0,05Evento - 0,01Tempo x Evento + ε ,

 

onde

 

• RetornoAções representa o retorno das ações da empresa;

• Tempo é o período de tempo em dias codificados de -5 a 5;

• Evento é uma variável indicadora que vale 1 se Tempo> 0 e 0 caso contrário;

• \(\epsilon\) é o termo de erro.

 

Supondo-se que todos os coeficientes da equação acima sejam estatisticamente significativos individual e conjuntamente a 5%, verifica-se que o

  1. impacto do lançamento do produto foi positivo nos primeiros dias após o evento de lançamento do produto e depois reduziu, atingindo o seu ponto mais baixo no dia 5.
  2. impacto do lançamento do produto foi negativo nos primeiros dias após o evento, tornou-se positivo no dia 3 e manteve-se positivo até o final do período analisado.
  3. impacto do lançamento do produto foi negativo nos dias imediatamente anteriores ao evento e se tornou positivo apenas após o dia 3.
  4. lançamento do produto teve um impacto linear e constante, resultando em um aumento de 0,05 unidades no retorno das ações, em cada dia após o evento.
  5. lançamento do produto teve um efeito neutro no retorno das ações, pois o coeficiente do indicador de evento é insignificante estatisticamente.
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Gabarito

A

Comentário do professor

A equação mostra um termo de Evento positivo (0,05) e uma interação negativa (-0,01) com o tempo, indicando que o efeito do lançamento muda ao longo dos dias.

Para dias após o lançamento (Tempo > 0), o retorno esperado é \(Retorno = 0{,}02 - 0{,}003\cdot Tempo + 0{,}05 - 0{,}01\cdot Tempo = 0{,}07 - 0{,}013\cdot Tempo\).
O coeficiente \(-0{,}013\) mostra que o retorno decresce diariamente após o evento.

Exemplos: Tempo = 1 → \(0{,}07 - 0{,}013\cdot1 = 0{,}057\); Tempo = 5 → \(0{,}07 - 0{,}013\cdot5 = 0{,}005\).
O efeito adicional do evento isolado é \(0{,}05 - 0{,}01\cdot Tempo\), que zera em \(Tempo = 5\).

Portanto, o impacto é positivo nos primeiros dias após o lançamento e vai diminuindo, atingindo seu ponto mais baixo observado no dia 5.

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